4.3 戴维斯三代：合理价格与长期收益  折中型投资

折中型投资

 

大师简介

 

克里斯·戴维斯：

1965年出生，斯尔必·戴维斯的儿子，美国金融史上最著名的投资家族戴维斯家族中的第三代。

经济危机

2000年科技股泡沫：20世纪90年代中期，随着信息技术的发展，互联网经济兴起，投资者在股市中跟进，到2000年网络科技股的行情形成一个高潮，之后急转直下，泡沫破灭，无数网络科技公司破产，退出市场。

本集关键词

折中型投资

本期摘要

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克里斯1997年接手风险基金时，美国有45%的家庭把钱投入了股市，指数不断创出历史新高，购股量达到了历史最高，个人储蓄达到了历史最低，大部分家庭都会依靠房贷和信用卡负债购物，然后将仅剩的钱投入到他们认为绝不会亏损的互联网科技股中。

 

2

克里斯没有在狂热的市场中迷失方向，依然坚持价值投资的准则，不碰烈火烹油的互联网科技股。

坚持价值投资的克里斯一直认为，购买那些因名誉受损而股价下跌但仍具吸引力的公司的股票，要比出高价购买那些有吸引力的著名公司的股票更为安全。

 

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与祖父和父亲一样，克里斯也在跨国公司身上看到了希望，因为它们能在全球配置资本，无论在哪儿都能得到最佳收益。

同时，虽然他避免投资互联网公司，但他也在寻找网上购物和网上银行业务的受益人，比如美国运通和花旗银行。

他认为对付熊市最好的保护措施就是购买那些资产负债表良好、债务少、有实际收益并有能力实现全球化经营的公司。

最终，在2000年的互联网泡沫崩盘中，纳斯达克下跌了50个百分点，但风险基金获得了10%的收益。

 

4

“戴维斯家族十条投资准则”：

1、 不要购买廉价股。

2、 不要购买高价股。

3、 折中型投资——购买适度成长型公司价格适中的股票。

4、 耐心等待直到股价恢复合理。

5、 顺流而动。

6、 主题投资。

7、 长期持有绩优股。

8、 信赖卓越的管理。

9、 忘记过去。

10、坚持到底。

 

参考资料来源：

1.《戴维斯王朝》，约翰·罗斯查得著，东方出版社，2005年8月。